Слухи о разном.

Добрый день. Сбер как-то стал не интересен: торговля в коридоре 221-229, покупай от низа (стоп на 219, при прохождении вниз переворот), продавай от верха (продажи также возможны от 225). Давайте о слухах, которыми земля полнится.

Итак, слух первый: скоро новые санкции. Ну это отчасти слух, т.к. санкции с января из нового пакета вступают в силу. По мнению многих экспертов их рынок недооценивает. Но есть и слух о совершенно новых санкциях, которые могут влупить весной (к выборам или как бы для ускорения минского процесса).

В этом новом пакете санкций все видят запрет на покупку наших ОФЗ, а также отключение от Свифта. И самое интересное в том, что рынок вообще эти санкции не учитывает, вообще на них плюёт с высокой колокольни. При этом об этих санкциях (ядерных) американцы вообще молчат как рыбы, ничего не комментируют и не заявляют, а вся истерика происходит в наших СМИ.

Ладно бы СМИ, так правительство усиленно к этим санкциям готовится, принимаются всякие меры по возврату капиталов, не законно выведенных из страны, прощают задолженности всем, создаётся банк для ВПК, скупается золото и т.д. А позавчера и Греф не выдержал и запаниковал: выдал интервью западному СМИ о том, что эти ядерные санкции вводить не надо, они будут похлеще холодной войны и т.д.

Греф выдержанный мужчина и никогда не отличался паникёрством, этот плач Ярославны в его исполнении вызван видимо каким-то инсайдом о том, что санкции ядерные не слух, а реально готовятся амерами молча без шумихи лишней. Это подтвердил и окрик Грефа из Кремля: Песков сказал, что не надо истерить и провоцировать америкосов, и так отношения напряжённые. Но рынок не учитывает это и стоит у максимумов. Или не верят. А зря. В случае реальности этих слухов будет просто грандиозный коллапс нашего рынка с маржинколами, с остановками торгов и т.д..

Теперь слух о нефти: пассивность американских сланцевиков, которые не хотят распечатывать свои законсервированные скважины несмотря на высокие цены, по слухам объясняется их осведомлённостью о планах ОПЕК+. Дело в том, что по некоторым данным члены ОПЕК и сочувствующие готовы выйти из сделки по сокращению добычи именно по причине устойчиво высокой цены на нефть, даже хотят её немного снизить.

Потому что они обеспокоены потенциалом сланцевой индустрии. И чтобы не дать возможности сланцевикам развернуться, хотят текущие цены понизить. Район 45-50 баксов устраивает ОПЕК+, но низко для сланца. Видимо туда нефть свалится после НГ. Что потянет в коррекцию и наш рынок после праздников.

Но повторю, это слухи.))) С наступающим НГ. Удачных торгов.

P.S.: многие уже возражали мне по поводу запрета на владение нашими ОФЗ, отключения от СВИФТа, эмбарго на продажу нефти нашей и т.д. тем, что у нас есть жёсткий аргумент против в виде резкого сброса американских облигаций. Но вот вам господа скептики факт: америкосы на днях уже потренировались на Казахстане, заморозив в банке Нью-Йорка 22 млрд. казахских денег. Точно также они замораживали деньги Ирана. Поэтому в случае принятия США жёстких санкций против РФ никакого ответного хода не будет, т.к. все млрды наши амеры просто заморозят и никто их не успеет продать. И на этом фоне странным выглядит сообщение, что на прошлой неделе наши финансовые власти увеличили вложения в американские долговые бумаги. Очень странно на фоне приготовлений к новым санкциям.

Григорий Янченков

Новый пакет санкций США против РФ вступил в силу

Министерство финансов США объявило о вступлении во вторник в силу поправок к директивам 1 и 2 указа под номером 13662, в соответствии с которыми сокращаются сроки кредитования американцами юридических лиц в России, находящихся под санкциями Вашингтона.

Эти поправки были обнародованы 29 сентября и касаются российского финансового и энергетического секторов.

Как напомнило в распространенном заявлении Управление по контролю за иностранными активами Минфина, поправкой к директиве 1 запрещается с 28 ноября 2017 года проводить банковские операции, осуществлять финансирование и совершать иные сделки по предоставлению новых кредитов российским банкам на срок более 14 дней.

В период с 12 сентября 2014 года по настоящее время допустимый срок составлял 30 дней.

Поправка к директиве 2 распространяется на компании энергетического сектора. Срок кредитования теперь составляет 60 дней, а не 90.

Следующим этапом ужесточения санкционного режима станет введение запрета на поставки в РФ оборудования и технологий и услуг, которые могут быть использованы для разведки или добычи нефти на Арктическом шельфе, на сланцевых месторождениях или для глубоководной добычи.

С 29 января эти ограничения начнут действовать не только для проектов на территории России или в российских территориальных водах, но также и для проектов вне территории РФ, в которых попавшие под санкции российские компании, их "дочки" или связанные с ними юрлица владеют долей как минимум в 33%.

Санкционный список по директиве 13662 насчитывает 278 российских компаний. В их числе - Сбербанк, ВТБ, Россельхозбанк, Газпромбанк, ВЭБ, "Роснефть", "Транснефть", "Новатэк", "Рособоронэкспорт", многочисленные дочки "Газпрома" (но не сам холдинг), "Газпром нефть" и оборонные предприятия.

Цель новых санкций - "увеличить издержки" для России и "сдержать агрессивное поведение правительства РФ", пояснял ранее Госдепартамент США. "Мы продолжаем призвать Россию выполнить обязательства по Минским соглашениям, вывести (свои силы) из Крыма и прекратить вредоносную киберактивность", - говорилось в релизе ведомства, опубликованном в октябре.

Согласно закону о санкциях, который был принят конгрессом и подписан президентом Дональдом Трампом летом, до февраля 2018 года американский Минфин должен проработать возможность дальнейшего расширения санкций на операции с российским госдолгом, а также подготовить доклад о российских олигархах с описанием их активов, деятельности и связей с Кремлем.

Finanz.ru

Две трети россиян высказались за смену экономического курса

Почти половина населения России не понимает, в чем заключается политика властей по стимулированию экономического роста, а две трети не видят каких-либо признаков восстановления экономики после кризиса. В такому выводу пришли социологи РАНХиГС, опросив 1,6 тысячи человек в 35 регионах РФ.

Продолжающееся третий год падение реальных доходов граждан и рост цен на товары и услуги входят в противоречие с официальной статистикой, которая отчитывается о рекордном за 5 лет росте ВВП (на 3,1% в мае) и замедлении инфляции до исторического минимума (3,2% в августе).

По мнению 43,1% респондентов, положение в экономике продолжает ухудшаться. Каждый седьмой (15,4%) видит "заметный спад". Еще 25,7% заявили, что позитивных изменений после рекордной с 1990х годов рецессии не наблюдается.

"Полученные данные сильно отличаются от результатов опроса 2002 года", - рассказывает директор Центра социально-политического мониторинга ИОН РАНХиГС Андрей Покида: тогда, спустя 4 года после девальвации рубля и дефолта, почти половина населения (45,7%) уже видели улучшения.

Сейчас же только только 3,5% респондентов абсолютно уверены в том, что текущую политику следует продолжать в неизменном виде. 42,5% считают, что нужны "существенные изменения" на федеральном уровне, а еще 21,1% предлагают радикально изменить экономический курс.

При этом, по мнению граждан, мешают развитию стране не экономические санкции Запада, не уклонение большой массы населения от уплаты налогов и не нехватка квалифицированных руководителей или высокие социальные обязательства государства.

"Проблемы развития экономики граждане, в первую очередь, видят в "круговой поруке и коррупции", - констатирует РАНХиГС. На этот фактор обратил внимание каждый второй респондент, причем мнение единое у представителей всех социально-демографических и профессиональных групп, а также людей с разным уровенем достатка.

Еще треть населения заявили, что источник проблем - в безнаказанности, которую при определенных условиях гарантирует нарушителям закона российская правоохранительная система.

"Пока население не увидело прогресса в текущей экономической ситуации и виной тому продолжающееся падение реальных доходов значительной массы граждан. Нестабильность в экономике вынуждает население все больше действовать в обход государства, чаще опираясь на свои силы, что несомненно будет приводить к росту нерегулируемого «теневого» рынка труда", - отмечает Покида. Так, сейчас 70,8% работников беспокоит возможность потери своей нынешней работы. В 2016 году таких было 61,1%, а в 2004 году - 56,8%.

finanz.ru

Росстат зафиксировал рекордное за 3 года падение прибыли в экономике РФ

Российская экономика продолжает увеличивать свой сырьевой крен: прибыльность любого бизнеса, кроме добычи полезных ископаемых с их последующей транспортировкой за рубеж, стремительно сокращается.

По итогам первого полугодия из всех секторов экономики лишь добывающая промышленность смогла показать существенный скачок прибыли, тогда как все прочие виды деятельности зафиксировали обвал финансовых показателей, следует из данных Росстата. В добыче нефти и газа за январь-июнь прибыль взлетела на 64,9%, в добыче угля - в 2,4 раза; в целом по добывающему сектору - на 29,2%.

На фоне повышения тарифов и увеличения поставок сырья за рубеж в 1,5 раза больше смогли заработать на грузоперевозках РЖД. Трубопроводные компании увеличили доналоговую прибыль на 10,9%.

Во всех прочих ключевых секторах прибыль уменьшилась. В результате общий сальдированный финансовый результат по экономике, за исключением малого бизнеса, банков и бюджетных учреждений, за полугодие упал на 10,9% - до 4,965 трлн рублей. Зафиксированный Росстатом обвал стал рекордным с весны 2014 года.

В обрабатывающей промышленности прибыль сократилась на 15,6%, практически каждое третье предприятие получило убыток. Компаниям оптовой и розничной торговли удалось заработать на 29,1% меньше, чем год назад. Прибыль сельхозпроизводителей сократилась на 13,9%. В строительстве Росстат зафиксировал обвал показателей почти втрое - почти 16 тысяч стройкомпаний, зарегистрированных в РФ, за полугодие заработали всего 17,9 млрд рублей.

Прибыль научных и технических компаний обвалилась почти в 5 раз.

По итогам прошлого года доналоговая прибыль бизнеса выросла на 16,8%, в 2015 году - на 48,6%; каждый раз этот рост обгонял инфляцию, но начиная с весны этого года тенденция изменилась на спад, который, к тому же, ускорятся, отмечает главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Полевой.

В строительстве прибыль тянет вниз общее падение производства, в торговле - слабое восстановление потребительского спроса, а в обрабатывающей промышленности - сокращение гособоронзаказа, объясняет экономист БКС Владимир Тихомиров.

В результате у бизнеса сокращаются ресурсы для инвестиций, в том числе на модернизацию и закупку современного оборудования, а в конечном итоге это скажется и на темпах экономического роста, отмечает Полевой.

За январь-июнь объем инвестиций в РФ, по оценке Росстата, вырос на 4,8%. Это рекордный результат с 2012 года, однако статистику сильно подправляют данные по двум мегапроектам - это Керческий мост и "Сила Сибири", указывает главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова. Без них капвложения, вероятно, были бы в минусе.

Половина всех инвестиций - это трубы, добыча и обслуживающий их финансовый сектор, следует из детальных данных Росстата по первому кварталу (данные за второй еще не опубликованы).

В целом по обрабатывающей промышленности инвестиции сократились на 6,7%, в металлургии - на 30%, в производстве металлических изделий - на 24,7%, в секторе автотранспортных средств - на 32,2%.

Рекордный с 2013 года рост российского ВВП, показанный весной (на 3,1% в мае), был временным успехом, говорит Орлова: в оставшиеся месяцы экономика будет замедляться, а концу года темпы роста по сравнению упадут вдвое - до 1,4%.

Finanz.ru

ВЭБ: Экономика возобновила падение, промышленность рухнула

Рывок российской экономики, который официальная статистика фиксировала в первой половине года, захлебнулся: в июне темпы роста замедлились до нуля, а в июле ВВП снова начал сокращаться, сообщает в среду в оперативной оценке Внешэкономбанк.

За прошедший месяц с учетом календарных факторов экономика сжалась на 0,6%, в месячном выражении спад стал рекордным с марта 2016 года.

По сравнению с прошлым годом ВВП по-прежнему в плюсе, однако накопленный в марте-мае прирост постепенно сгорает: два месяца назад он составлял 3,1%, в июне уже - 2,7%, а к июлю осталось лишь 2%. Болевой точкой экономики стала промышленность, которая "начиная с июня резко пошла вниз", констатирует главный экономист ВЭБа Андрей Клепач.

Добыча полезных ископаемых сократилась на 0,2%: спрос на газ в Европе упал после конца отопительного сезона, а сделка Россия-ОПЕК связала руки нефтяникам.

В обрабатывающем же секторе начался полноценный обвал. В июле его темпы сжатия экономической активности ускорились вчетверо - с 0,6% до 2,4%. Зафиксированный ВЭБом спад стал рекордным за все время кризиса: ни разу после обрушения цен на нефть и введения санкций фабрики и заводы не сокращали производство настолько резко.

Прежде всего страдают отрасли высоких переделов, с максимальной добавленной стоимостью - машиностроение, химия, отмечает Клепач. Следом падают объемы в металлургии и деревообработке.

Топ-менеджеры промпредприятий явно переоценили спрос и скорость, с которой может восстанавливаться экономика; с апреля на складах растут запасы, весенний рывок был по сути работой предприятий "на склад", говорит заведующий лабораторией конъюнктурных опросов Института Гайдара Сергей Цухло.

Главным положительным вкладчиком в ВВП неожиданно стало строительство: его объемы, по оценке ВЭБа, выросли на 2,7%. Статистику подправляют мегапроекты, говорит главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова: это госстройки в виде Керченского моста и "Силы Сибири"; без них строительство стагнирует, а спад экономики был бы куда глубже.

В незначительном плюсе - на 0,3% - второй месяц подряд оказалась розничная торговля, хотя доходы в реальном выражении упали на 2%, а зарплаты - на 0,5%. Люди начали потреблять в долг, делает вывод Клепач: с начала года банки выдали на покупку товаров больше триллиона рублей.

Стоимость потребкредитов остается около 20% годовых. Обслуживание этого долга - долгосрочный удар по будущим доходами населения и потребительскому спросу в целом, говорит Орлова.

По ее словам, сейчас даже 2% роста ВВП для России - это уже перегрев: трудоспособных граждан становится меньше год от года, доля квалифицированных кадров падает еще быстрее, больше 20% производственных мощностей устарели и превратились в рухлядь, а производительность труда отстает от развитых стран в разы.

Статистика последних десятелетий неумолима: рост российского ВВП на 99% зависит от цены на нефть, отмечает директор программы экономическая политика Московского Центра Карнеги Андрей Мовчан. Причем важен не уровень цен, а именно скорость их роста. Весной на нефтяном рынке началась стагнация: котировки колеблются между 40 и 50 долларов за баррель, а вместе с ними стагнирует валютные доходы российской российской экономики, которые на 60% состоят из нефте- и газодолларов.

Рекордный с 2013 года рост, показанный весной, был временным успехом, говорит Орлова: в оставшиеся месяцы экономика будет замедляться, а концу года темпы роста по сравнению с майскими упадут вдвое - до 1,4%.

finanz.ru

Иностранцы объявили бойкот российским акциям

Зарубежные инвесторы продолжают выводить деньги с фондового рынка РФ на фоне санкций Запада, стагнации экономики и невнятной динамики цен на нефть.

Хотя с начала года индекс ММВБ просел на 18%, а входящие в него компании суммарно подешевели более чем на 1,1 триллиона рублей, нерезиденты не спешат покупать упавшие в цене бумаги.

Крупнейший в США биржевой фонд, специализирующийся на вложениях в Россию, - VanEck Vectors Russia ETF - фиксирует непрекрающийся отток клиентских денег начиная с июня. За это время фонд был вынужден продать на МосБирже акций на 396,4 млн долларов, чтобы вернуть инвесторам их средства.

В июне фонд потерял 203,3 млн долларов, в июле - 121,6 млн долларов, с начала августа - еще 71,4 млн, следует из данных etf.com.

В результате фонд, портфель которого практически копирует индекс РТС, полностью ликвидировал вложения в Россию, сделанные в конце прошлого года на волне эйфории от победы Дональда Трампа и ожиданий, что антироссийские санкции будут смягчены.

В фонд Direxion Daily Russia Bull 3x Shares, покупающий российские акции с тройным плечом, последний раз инвесторы приносили свежий деньги в конце июня. С тех пор из фонда ушло 7 млн долларов, с начала года - 10 млн, а за год - больше 37 млн.

Компания SPDR и вовсе приняла решение закрыть свой российский фонд (SPDR S&P Russia ETF), после того как за лето из него утекло почти 3 млн долларов, или четверть от всех клиентских инвестиций.

По итогам последней недели суммарный отток иностарного капитала с российсокго фондового фондового рынка достиг 88 млн долларов, сообщила в пятницу компания EPFR, отслеживающая инвестиции большинства крупных фондов. По сравнению с предыдущей неделей объемы распродажи увеличились почти в 20 раз.

Начиная с мая лишь трижды EPFR фиксировала приток денег нерезидентов на недельной основе, а с начала года иностранцы вывели с рынка РФ 1,7 млрд долларов, поставив рекорд с 2013 года.

Летом зарубежные держатели акций получили от российских компаний дивиденды на сумму более 700 млрд рублей, и были надежды, что часть этих денег будет инвестирована в рынок, но на деле сколь-нибудь серьезных потоков не видно, говорит главный аналитик ВТБ24 Станислав Клещев.

После обвала на 22% за первое полугодие рынок нащупал дно в середине июня, от которого отскочил почти на 11% по индексу ММВБ, но в августе вновь начал снижаться, потеряв 3% за неделю.

"Политический фактор оказывает огромное депрессивное влияние на интерес иностранцев к инвестированию в Россию, а новые санкции не добавили российским активам популярности", - говорит глава Velstand Capital Виталий Бутбаев. Играет роль и тот факт, что западные инвесторы отдают предпочтение пассивным стратегиям: популярностью пользуются фонды, которые не стремятся обыграть рынок, отбирая акции, а следуют за всем известными индексами.

"Капитализация России, по данным Всемирного банка, уменьшилась с 2009 по 2016 на 43,5% в долларовом выражении. Это большой сдвиг, который также объясняет почему рациональные инвесторы, следующие пассивной стратегии, уменьшают долю России в своих активах. Такие инвесторы не "подбирают акции на падении", так как не видят смысла в попытках победить рынок", - говорит Бутбаев.

Finanz.ru

Рубль покатился по наклонной на фоне распродажи госдолга России

Рубль ускорил падение на Московской бирже на фоне рекордной за год распродажи, которая накрыла рынок российского госдолга.
На торгах в понедельник курс доллара впервые за полтора месяца уверенно пробил отметку 58 рублей, поднявшись до 58,45 рубля, а евро достиг 65,33 рубля, оформив рекорд с начала февраля.

За четыре торговых дня доллар и евро подорожали на 1,67 и 1,42 рубля соответственно, при том что цены на нефть практически не изменились, продолжая вялые колебания около отметки 47 долларов за баррель Brent.

Неожиданная слабость рубля сопровождается максимальным с ноября падение цен на облигации федерального займа. Стоимость наиболее ликвидных долговых бумаг правительства РФ за три дня просела на 1,6-2,2%, а доходности выросли на 18-40 базисных пунктов.

Котировки 10-летних ОФЗ 26207 в понедельник опускались до 2-месячного минимума в 102,63% от номинала.

Тот факт, что рубль падает в отрыве от нефти и вместе с ОФЗ, говорит о том, что из российского долга начали выходить иностранные инвесторы, говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.

Распродажа стартовала в четверг - через день после того, как сенат США принял законопроект об ужесточении санкций против России. В этом документе есть поручение Минфину США за полгода подготовить детальный доклад о возможном введении запрета на инвестиции в российский госдолг, а это по сути сигнал рынку, говорит управляющий директор "Арбат-Капитала" Алексей Голубович: американцам и зависимым от них европейцам, которые вложили в ОФЗ почти 13 млрд долларов за последний год, дали 6 месяцев на выход из российских ОФЗ и евробондов.

Распродажу облигаций уже ведут крупные и долгосрочные инвесторы, говорит аналитик Сбербанк CIB Николай Минко: в 10-летних бумагах, например, объем сделок при падении котировок стал максимальным за год.

В результате пирамида carry-trade, выстроенная на валютном рынке, дала первую очевидную трещину: приток капитала, который поддерживал рубль, развернулся вспять, говорит старший аналитик Forex Club Алена Афанасьева. Помимо обострения отношений с США на рубль давит снижение ставки ЦБ при одновременном повышении ставки ФРС, добавляет она: разница в процентах, на которой играют нерезиденты сокращается, в то время как геополитические риски растут, а цены на нефть не могут развернуться после 15-процентного обвала.

Пока дефицита валюты на рынке нет, считает Порывай: долларовые кредиты и свопы не дорожают. К тому же, у рубля есть "подушка безопасности" - за первый квартал банки накопили около 10 млрд долларов на зарубежных счетах. От того, насколько охотно и оперативно будет тратиться этот резерв, будет зависеть масштаб снижения рубля, говорит Порывай. По его прогнозу, к осени доллар может подняться до 60-65 рублей.

Если выход нерезидентов из ОФЗ продолжится и примет массовый характер, курс будет существенно выше 70 за доллар даже при нефти около 50, предупреждает Голубович.

Краткосрочно рынок поддержат экспортеры - до конца июля им нужно купить на рынке около 740 млрд рублей для выплаты дивидендов, говорит Минко из Сбербанк CIB. Впрочем, в августе с большой вероятностью этот поток хлынет в обратном направлении, когда иностранные держатели акций начнут конвертировать полученные деньги в валюту.

finanz.ru

Рубль и акции РФ посыпались на угрозе импичмента в США

Нарастающий политический кризис в США, где в конгресс поступило предложение запустить импичмент президенту Дональду Трампу, накрыл мировые рынки панической распродажей, которая в четверг дошла до Москвы.
Сессия на валютном рынке МосБиржи началась падением рубля с первых же сделок, которое ускорилось по ходу торгов.

К 14.10 мск курс доллара вырос на 93 копейки (1,81%) и пробил отметку 58 рублей, выше которой поднимался лишь дважды за последние 4 месяца. Евро подрожал на 87 копеек (1,3%), до 64,5525 рубля, откатившись к уровням начала февраля.

Входящие в индекс ММВБ компании подешевели на 99 млрд рублей за 4 часа торгов. Расписки на акции "Роснефти" в Лондоне рухнули на 4,3%, Сбербанка - на 3,7%, ВТБ - на 2,8%.

Инвесторы по всему миру избавляются от рисковых активов и перекладываются в золото и надежные государственные облигации по мере того, как откровения о Трампе продолжают сыпаться, словно из рога изобилия.

В понедельник The Washington Post сообщила, что Трамп раскрыл секретные сведения главе МИД РФ Сергею Лаврову. Во вторник The New York Times опубликовала признания уволенного главы ФБР Джеймса Коми, который заявил, что Трамп давил на него, требуя прекратить расследование связей с Россией.

В среду Assоciated Press со ссылкой на чиновников администрации Барака Обамы обвинило Трампа в небрежном отношении к секретным документам. В четверг Reuters заявило, что люди из штаба Трампа 18 раз контактировали с представителями России, умалчивая об этом, несмотря на расследование. Накануне член палаты представителей Эл Грин призвал конгресс начать процедуру импичмента Трампа: уволив главу ФБР Коми, расследовавшего связи Трампа с Россией, президент США "препятствовал правосудию", заявил техасский конгрессмен.

"Президентство Трампа изначально не отличалось стабильностью, но последние проблемы рынок воспринял серьезно, как никогда", - констатирует главный валютный стратег Saxo Bank Джон Харди.

По итогам торгов в среду индекс S&P500 в США рухнул на 1,8%. Падение Nasdaq стало рекордным с момента Brexit, падение Dow - максимальным с сентября. Индекс доллара, отражающий курс к 6 валютам из корзины МВФ, обвалился до минимума за год (97,43 пункта).

Под удар попал и российский бюджет: спрос на аукционах российского госдолга в среду рухнул в 4 раза и стал минимальным с декабря 2013 года, из-за отсутствия нерезидентов Минфин в третий раз с начала года не смог продать весь запланированный объем ОФЗ.

"Если Трампу объявят импичмент, его пост займет Майк Пенс. А он настроен в отношении России менее дружелюбно. А это значит, что отношения между РФ и США могут только обостриться", - предупреждает аналитик Forex Club Ирина Рогова.

Впрочем, для такого развития событий от Трампа должны отказаться республиканцы - им принадлежит большинство в обеих палатах конгресса, напоминает аналитик "Фридом Финанс" Григорий Ващенко.

"Несмотря на это, крупные инвесторы предпочитают перестраховаться заранее и минимизировать вложения в рисковые активы, которыми среди прочих являются российские инструменты и валюта Еще в начале неделе появилась информация, что фонды закрыли около 44% ставок на рост рубля", - напоминает аналитик eToro Михаил Мащенко.

Тем не менее паника на рынках, даже если она не оправдается, скорее всего сдвинет переоцененный рубль к справделивым уровням выше 60 за доллар, отмечают аналитики банка "Санкт-Петербург". Этому поможет сезонное падение притока валюты, дивидендные выплаты, скупка долларов Минфином и снижение ключевой ставки ЦБ.

Finanz.ru

Украина объявила об аресте имущества "Газпрома"

Исполнительная служба Министерства юстиции Украины начала процедуру взыскания штрафа в размере 6,4 млрд долларов, наложенного на "Газпром".
Открыто дело, в рамках которого принято решение об аресте имущества российского газового холдинга на территории Украины. Об этом, как сообщает ТАСС, заявил во вторник представитель Антимонопольного комитета Украины (АМКУ) в суде Михаил Новицкий.

"Поступили уже в адрес Антимонопольного комитета постановления об открытии производства по данному делу и об аресте имущества. Там имущества, конечно, не будет на такую большую сумму, поэтому комитетом рассматривается возможность взыскания средств другим способом", - сказал он.

Ранее во вторник Высший хозяйственный суд Украины ранее сегодня отказал в удовлетворении кассационной жалобы «Газпрома» на решение украинских судов предыдущих инстанций.

Они в свою обязали выплатить штраф и пеню, наложенные Антимонопольным комитетом, в размере 172 млрд гривен. Это порядка 6,4 млрд долларов по текущему курсу, или 40% от денежных резервов "Газпрома", которые холдинг держал на банковских счетах на конец 2016 года.

По словам Новицкого, у компании есть 3 месяца, чтобы оспорить это решение в Верховном суде.

Изначально сумма штрафа была вдвое меньше - 86 млрд гривен, или около 3 млрд долларов. Срок его уплаты наступил 12 апреля. К этой же дате от "Газпрома" требовалось "прекратить злоупотребление монопольным положением на рынке транзита газа через украинскую газотранспортную систему". Не дождавшись денег, комитет обратился в Хозяйственный суд Киева, который увеличил сумму вдвое с учетом просрочки выплаты штрафа. Слушания по иску проходили в закрытом режиме.

Российский концерн отказывается платить штраф, заявляя, что не занимается хозяйственной деятельностью на территории Украины. Предыдущие попытки "Газпрома" оспорить штраф в украинских судах оказались неудачными.

Киев и Москва ведут несколько судебных тяжб по поводу транзита российского газа. В октябре 2014 года "Нафтогаз Украины" подал иск к "Газпрому" и потребовал взыскать с российского монополиста компенсацию за снижение поставок газа через украинскую газотранспортную систему.

Глава "Нафтогаза Украины" Андрей Кобелев оценивал общую сумму исковых требований к "Газпрому" в Стокгольмском арбитраже примерно в 30 млрд долларов.

"Газпром" подал в Стокгольмский арбитраж встречный иск, потребовав взыскать с "Нафтогаза Украины" компенсацию на невыбранный в 2012-2013 годах газ, который Украина должна была приобрести согласно прописанному в контракте принципу "бери или плати". Общая сумма исков российской газовой монополии превысила 30 млрд долларов.

Finanz.ru

Рубль обвалился, догоняя нефть

Резкое падение цен на нефть на торгах в четверг вернуло российский валютный рынок в суровую реальность и отправило курс рубля в рекордное за полгода пике.
На фоне обвала цены Brent почти на 5% курс доллара на Московской бирже подскочил больше чем на рубль и к началу вечерней сессии достиг 58,41 рубля, оформив максимум с 16 марта.

Скачок евро - на 1,65 рубля, или 2,7% - стал максимальным за год: в ходе торгов курс экспрессом проследовал отметки 63 и 64 рубля, установив новый максимум со 2 февраля (64,1650 рубля). В результате первая неделя мая стала худшей для рубля за полгода: по отношению к евро он растерял весь показанный с начала года рост; против доллара же - вернулся к отметкам февраля.

Формальным поводом, спустившим рубль с небес на землю, стало падение нефти ниже 50 долларов за баррель Brent, констатирует аналитик банка "Российский капитал" Анастасия Соснова.

За две недели нефть подешевела на 14%, с начала года - более чем на 20%. Новый виток падения котировок начался после того, как пресс-секретарь Кремля Дмитрий Песков сообщил, что Россия по-прежнему сомневается, стоит ли продлевать сделку с ОПЕК по сокращению добычи, в рамках которой с рынка ушло 1,8 млн баррелей лишних поставок в день.

К 21.47 мск Brent дешевеет на 4,96% - до 48,27 доллара за баррель, WTI - на 5,04%, до 45,42 доллара за бочку. "Кто-то крупный ликвидирует позиции", - заявил Bloomberg фьючерсный трейдер.

Судя по всему, на рынке началась распродажа запасов, говорит аналитик ВТБ24 Алексей Михеев: хранить нефть, накопленную, например, в танкерах, стало невыгодно с финансовой точки зрения - эта стратегия работает, если цена с отсрочкой поставки выше, чем при при немедленной продаже, а возникающая разница покрывает стоимость фрахта.

Так, например, было в декабре: контракты на Brent, предполагающие поставку через год, продавались на 5 долларов дороже, чем та же Brent, но с поставкой в ближайшем месяце. Теперь же эта разница составляет всего 1 доллар, а этого слишком мало.

"Имеется гигантский навес запасов, созданный за последние годы, и эти запасы пошли на рынок, когда стало понятно, что сильного роста, выше 60 долларов за баррель по нефти не будет", - объясняет Михеев, добавляя, что "волна снижения едва ли прошла половину своего пути".

По его прогнозу, нефть может обвалиться до 42 долларов за баррель, а курс доллара поднимется до 63 рублей.

При этом даже сейчас рубль остается переукрепленным, говорит Михеев: нефть за 2 недели упала на 15%, рубль же - только на 5%, а цена барреля в рублях (отражающая соотношение курса и котировок "черного золота") опустилась до 2860 рублей.

Рублю еще только предстоит догнать падение нефтяных котировок, предупреждает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.

Начиная со второй половины года баланс валютных потоков в России резко ухудшится - чистый приток по текущему счету с 22 млрд долларов в 1 квартале упадет до околонулевых значений во втором-третьем. В результате рублевая цена Brent должна подняться до 3200-3300 за баррель, считает он.

При текущих ценах на нефть это соответствует доллару по 67 рублей.

finanz.ru

Сланец США похоронил рост цен на нефть

Рынок нефти после трехдневной паузы вернулся к падению. На фоне публикации еженедельного отчета Минэнерго США, показавшего новое увеличение сланцевой добычи и нарастающий избыток бензина на внутреннем рынке Штатов, котировки пробили локальное "дно" и погрузились к минимальным отметкам за месяц.

К 12.12 мск четверга фьючерс на сорт Brent c поставкой в июле дешевеет на бирже на 1,14% - до 51,81 доллара за баррель. WTI закрепилась ниже 50-долларовой отметки - контракты на июнь продаются по 49,08 доллара за бочку.

Американская эталонная нефть подешевела на 1,07% за сутки и 9,4% за две недели на фоне роста добычи в Штатах, которая достигла максимального уровня с августа 2015 года - 9,265 млн баррелей в сутки.

Как сообщило управление энергетической информации, за неделю американские нефтяники добавили на рынок еще 17 тысяч баррелей в день, с начала апреля - 66 тысяч баррелей; с начала года - 0,5 млн баррелей. Число буровых в основных сланцевых бассейнах за то же время выросло в 1,5 раза и вернулось к отметкам двухлетней давности.

Если те же темпы прироста добычи сохранятся (99 тысяч баррелей в месяц в среднем), то к концу года Штаты полностью перекроют сокращение добычи всеми членами ОПЕК (1,08 млн баррелей в сутки) согласованное картелем на встрече в Вене в декабре 2016 года, отмечают аналитики Goldman Sachs. При этом, как следует из статистики, цель ОПЕК - убрать с рынка лишнюю нефть, накопленную в хранилищах и танкерах, - по-прежнему остается миражом.

Запасы нефти в Штатах по итогам недели снизились - на 3,6 млн баррелей. НПЗ, вышедшие с профилактических каникул, ударно увеличили переработку до рекордных за год уровней - 17,285 млн баррелей в день.

Однако весь дополнительный бензин ушел на склад - его запасы за неделю увеличились на те же 3,4 млн баррелей.

Спрос на моторное в Штатах - это, пожалуй, самое главное неизвестное и "самое слабое звено" в нефтяном уравнении на 2017 год, аналитик Cowen Сэм Марголин.

"НПЗ заказывают рекордные объемы сырья в надежде, что автомобильный сезон все переварит", - отмечает он, добавляя: пока ситуация развивается по сценарию 2015 года, когда избыток нефти превратится в избыток продуктов ее переработки, который в итоге "забил последний гвоздь" в попытки роста на рынке.

"Перспективы рынка нефти уже не вызывают сомнений - черное золото продолжает развитие нисходящего тренда, связанного с целым ворохом фундаментальных причин. Среди них: опасения за продолжение роста нефтедобычи в США, а также скепсис по поводу продления энергетического пакта ОПЕК до конца 2017 года", - отмечает ведущий аналитик AMarkets Артем Деев.

"Стоит только нефти марки Brent преодолеть отметку $50 за баррель, рублю придется отступить в район 60 за доллар. Произойти это может уже в ближайшие дни", - предупреждает он.

Finanz.ru

Евросоюз отказался считать Россию стратегичеким партнером

В условиях взаимных санкций Россию и Евросоюз нельзя считать стратегическими партнерами.
Об этом заявила в понедельник глава европейской дипломатии Федерика Могерини после переговоров с министром иностранных дел РФ Сергеем Лавровым.

"Было бы абсурдно считать друг друга стратегическими партнерами и иметь взаимные санкции, это не тот вид отношений, который партнеры обычно имеют", - заявила Могерини (цитата по ТАСС).

По ее словам, "глобальные разногласия" касаются в первую очередь "вопроса Украины".

"Частично санкции связаны с аннексией Крыма, и по этому вопросу совершенно очевидно, что наши точки зрения принципиально расходятся", - отметила Могерини. Она добавила, что ЕС по-прежнему считает присоединение Крыма к РФ "нарушением норм международного права".

В России Евросоюз считают "соседом" и "основным торгово-экономическим партнером", заявил в свою очередь Лавров. В ходе переговоров российские дипломаты заявили европейским коллегам о "наличие русофобских настроений в Евросоюзе", сообщает пресс-служба МИД РФ.

"Из уст брюссельских и европейских политиков периодически звучат безосновательные обвинения в адрес России в стремлении ослабить ЕС, развязывании некой «гибридной войны» против ЕС и даже влиянии на исход выборов в ряде государств-членов", - говорится в сообщении.

У России, объем торговли которой с ЕС (в % от ВВП) уже вполне соответствует объему Польши или Италии, теоретически есть шанс превратиться в привилегированного партнера ЕС, говорит директор программы "Экономическая политика" московского Центра Карнеги Андрей Мовчан.

"Экономический масштаб системы Россия - ЕС (соотношение ВВП, трудовых ресурсов, уровня подушевого ВВП, доходов домохозяйств и пр.) практически не отличается от системы Мексика - США", - говорит Мовчан: при грамотной политике экспорт можно нарастить на 66%, а прямые инвестиции в 10 раз. "При этом связь России с ЕС в смысле зависимости ЕС от российских углеводородов и России от европейских технологий и техники существенно выше, чем у Мексики и США, что дает еще более весомые основания для формирования более комплексных и тесных отношений", - рассуждает Мовчан.

По его словам, помимо политических проблем, мешает пойти по такому пути политика российских властей, которые отказываются вступать в экономические союзы, кроме тех, в которых Россия способна доминировать. В случае же с Евросоюзом именно Брюссель стал бы лидером.

"Стратегическое партнерство" с ЕС было заложено в качестве одной из целей внешнеполитической доктрины России до 2016 года. В декабре документ отредактировали, изъяв из него тезис о том, что Россия является неотъемлемой, органичной частью европейской цивилизации" и декларацию намерения создать "единое экономическое и гуманитарное пространство от Атлантики до Тихого океана".

По данным Eurostat, в 2016 году экспорт российской продукции в европейские страны упал на 12,9% и достиг минимального уровня за последнее десятилетие - 119 млрд евро. В результате РФ впервые с 2006 года потеряла место в тройке крупнейших торговых партнеров Евросоюза.

Finanz.ru

Инвесторы массово выводят деньги из нефтяных фондов

С начала апреля американские биржевые фонды, инвестирующие во фьючерсы на сырую нефть, фиксирую мощный отток клиентских средств.
Возвращение цен к отметкам около 55 долларов за баррель после мартовского обвала игроки в США используют для того, чтобы вывести свои деньги и зафиксировать прибыль на рынке, который уперся в потолок и уже 5 месяцев не может установить новый максимум.

Самый популярный американский нефтяной фонд United States Oil Fund LP (USO) потерял с начала апреля 261 млн долларов, показав рекордный отток за полгода. За три недели клиенты вывели из фонда больше денег, чем принесли за предыдущие три месяца (161 млн долларов).

Из фонда VelocityShares, покупающего нефть с тройным плечом (UWT), за три недели вывели 135 млн долларов или 40% всего притока, зафиксированного в первом квартале.

Фонд ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil потерял 159,5 млн долларов, или все деньги, что принесли инвесторы за январь-март (121,1 млн долларов). Фонд, покупающий фьючерсы на Brent (BNO) вернул клиентам 3,7 млн долларов, увеличив отток с начала года до 5,3 млн долларов.

Инвесторы и спекулянты постепенно теряют доверие к попыткам ОПЕК манипулировать объемами добычи ради того, чтобы сбалансировать рынок, говорит главный сырьевой аналитик Commerzbank AG Евгений Вайнберг: за январь-март, по данным Международного энергетического агенства, избыточные запасы в хранилищах по всему миру не только не упали, но даже выросли - на 44 млн баррелей.

"ОПЕК похожа на фокусника, который взмахивает руками и пытается вытащить из шляпы кролика, которого там нет. Они сделали все возможное с сокращением производства, а эффект от этого близок к нулю", - констатирует Вайнберг.

Возможно, изначально избыток нефти был больше, чем сообщала статистика, за счет объемов, которые хранились в танкерах, - теперь же они начали поступать в хранилища, и стали "видимыми", предполагает аналитик Citigroup Эд Морс.

Фактически ОПЕК находится в тупике, считает директор нефтегазового аналитического сектора в Газпромбанке Евгения Дышлюк. С точки зрения объемов продлевать сделку нужно, потому что к июню цель - убрать излишек в 300 млн баррелей - будет выполнена только на треть. С другой стороны, цены выше 50 долларов за баррель приводят к тому, что добыча в США растет на 20 тысяч баррелей в сутки каждую неделю.

"Если на момент обсуждения продления соглашения на заседании ОПЕК в мае будет очевидно, что добыча нефти в США вернётся к существенному росту, тогда продление соглашения не будет иметь смысла, так как ОПЕК и другие страны в этом сценарии будут терять долю на рынке в пользу американских производителей", - объясняет Дышлюк.

На 21.10 мск четверга нефть Brent дешевеет на 0,1% - до 52,98 доллара за баррель; WTI - на 0,24%, до 50,74 доллара за баррель. С начала недели котировки просели на 7,5-8%.

Распродажа, скорее всего, будет продолжаться, по мере того как все больше игроков начнут осознавать, что выше 50-55 долларов котировки не поднимутся, отмечает аналитик ВТБ24 Алексей Михеев.

finanz.ru

Нефть полилась после роста добычи в США

Рынок нефти на торгах в среду возобновил резкое падение котировок.
После того как Минэнерго США опубликовало еженедельную статистику по запасам и добыче, стоимость основных эталонных сортов "черного золота" обвалилась почти на 2% и достигла минимальных значений за 2,5 недели.

Июньский фьючерс на марку Brent падал до 53,83 доллара за баррель, увеличив потери до 4,1% за минувшие три дня. Контракты на WTI заключались по 51,85 доллара за бочку - по минимальной цене с 7 апреля.

Как сообщило управление энергетической информации, на минувшей неделе добыча нефти в Штатах увеличилась еще на 17 тысяч баррелей в сутки. Итоговый показатель - 9,252 млн баррелей в день - стал рекордным с августа 2015 года.

Объемы добычи в США растут практически без остановок с октября прошлого года. За это время американские нефтянники добавили на рынок 748 тысяч баррелей новых ежедневных поставок.

В среднем при ценах выше 50 долларов суточная добыча в Штатах прибавляет около 20 тысяч баррелей в неделю. Это означает, что за год ее прирост может превысить 1 млн баррелей в сутки и полностью перекрыть сокращение, затеянное странами ОПЕК, отмечает сырьевой стратег Сбербанк CIB Михаил Шейбе.

Внутренний рынок США тем временем захлебывается в избытке: нераспроданные запасы (532 млн баррелей) в хранилищах на 20% (или 100 млн баррелей) превышают средний уровень за последние 30 лет.

На минувшей недели этот "навес" сократился - на 1 млн баррелей за счет спроса со стороны НПЗ, которые вернулись с профилактических работ и нарастили переработку до максимума более чем за год (16,9 млн баррелей в день).

Впрочем, одновременно и в большем масштабе - на 1,5 млн баррелей - выросли запасы нераспроданного бензина.

По сути избыток никуда не делся, говорит аналитик Cowen Сэм Марголин. С начала года в хранилищах осело 47 млн баррелей лишней нефти, сейчас ее активно пускают на переработку.

"НПЗ остается только молиться, чтобы наступающий автомобильный сезон помог расчистить рынок", - отмечает Марголин.

Нефть рискует упасть ниже 50 за баррель в ближайшие месяцы, предупреждает аналитик ВТБ24 Алексей Михеев.

По его словам, "резкое двойное повышение ставки ФРС за короткий промежуток времени, в декабре и в марте, спровоцировало начало "сдувания пузырей". Пока участники нефтяного рынка выжидают. Но как только придет понимание, "что больше роста нефти не будет, на рынок пойдут продаваться по пока еще привлекательным ценам те исторически рекордные запасы, которые уже сейчас накоплены", говорит Михеев.

finanz.ru

Несырьевой сектор экономики РФ возобновил падение

Российская экономика держится на плаву за счет повышения цен на экспортируемые за рубеж сырьевые товары, в то время как обрабатывающая промышленность и отрасли высоких переделов продолжают сжиматься, следует из данных Росстата опубликованных в понедельник.

Согласно статистике, по итогам первого квартала индекс промышленного производства в целом по РФ увеличился на 0,1%.

Околонулевой результат, близкий к погрешности измерений, был полностью обеспечен ударными темпами извлечения на поверхность полезных ископаемых с их последующей транспортировкой за рубеж.

Добывающая промышленность за три месяца увеличила выпуск еще на 1,2% (после роста на 2,7% за прошлый год). Нефтяной сектор дал прирост в 0,6%, несмотря на сделку с ОПЕК о снижении добычи; газа было выкачано на 8,2% больше, угля выкопано больше на 5,6%.

При этом в секторах, не сидящих на трубе, возобновилась рецессия. Причем ее масштабы стали рекордными за 5 кварталов.

Выпуск продукции фабриками, заводами и предприятиями в сегменте обработки сократился на 0,8%. Зафиксированный статистикой спад стал максимальным с октября-декабря 2015 года и полностью перечеркнул рост за весь прошлый год (0,5%).

Производство муки упало на 6,2%, несмотря на рекордный с 1978 года урожай, который, по оценке Российского союза мукомольных и крупяных предприятий, на 75% оказался непригоден для выпечки хлеба.

Спад производства хлебобулочных изделий к концу марта достиг 2%. Производство бензина и мазута упало на 7,7%, пластмасс - на 3,6%, стекла - на 11,1%, кирпича - на 15,4%, строительных блоков - на 3,6%, диодов и тразисторов - почти вдвое, телеприемников - на 17,1%, холодильников - на 18,2%, кондиционеров - на 6%, тепловозов - 17%, на мостовых кранов - 1,5 раза.

Топ-менеджеры российских промпредприятий жалуются в первую очередь на недостаточный спрос на свою продукцию - таких больше половины, говорит директор Центра конъюнктурных исследований ВШЭ Георгий Остапкович.

Между тем, отмечает он, износ износ основных фондов в целом по экономке уже превысил 50%, а в промышленности 25% всех мощностей неконкуретноспособны.

По данным ВШЭ, в целом по экономике объем инвестиций в 2016 году упал еще на 0,9%, дополнив 10-процентный обвала в 2015 года, вернувший показатели к отметкам 12-летней давности.

Обрабатывающая промышленность потеряла 11,8% капитальных вложений в прошлом году и 20,5% накопленным итогом за два года. В производстве транспорта и оборудования инвестиционная активность рухнула на 32%, в производстве электроники - на 22,9%, в текстильной промышленности - на 27,8%, в производстве машин - более чем на треть.

При таких вводных "увеличить производительность труда задача практически нереальная", говорит Остапкович, жизненно необходимы инвестиции в модернизацию, но их нет.

В результате в той части экономики, которая не "сидит на трубе", а занята производством реальной продукции, к благополучным можно отнести лишь 18-20% предприятий, отмечает Остапкович, остальные же функционируют в режиме вялотекущей стагнации и полностью зависимы от конъюкнутуры заказов. Пока признаки благополучия остаются лишь в госкорпорациях, экспортирующих ресурсы (им поддержку оказала девальвация рубля), и у тех, кто близок к госзаказу."У остальных компаний наблюдается спад, который усугубляет ужесточение налогового администрирования, отсутствие структурных реформ и падение располагаемых доходов населения", - говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.

finanz.ru

Рублю пророчат резкое падение из-за «пузыря»

На российском валютном рынке сейчас надулся «пузырь» из-за слишком высокого курса рубля вследствие притока капитала инвесторов, играющих на разнице процентных ставок в различных странах. Такое мнение высказал журналистам уполномоченный при президенте РФ по защите прав предпринимателей Борис Титов.

На его взгляд, этот «пузырь» может лопнуть, что вызовет резкое падение рубля и рост волатильности, который может дестабилизировать ситуацию в экономике, сообщает ТАСС.

«Проблема — это возможное резкое падение курса (рубля), потому что задрали его наверх. Создали за счет carry trade (торговая стратегия — ред.), спроса со стороны спекулянтов высокий курс, практически „пузырь“ курса, и он может лопнуть и привести к резкому падению курса, что опять дисбалансирует всю ситуацию в экономике. Мы категорически против большой волатильности, когда идут скачки, и это дестабилизирует всю экономику», — отметил Титов.

Он полагает, что высокий курс рубля сегодня поддерживают спекулянты, которые используют торговую стратегию carry trade. Ее смысл заключается в извлечении прибыли за счет дифференциала ставок в различных валютах.

Впрочем, как ранее заявляла глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина в интервью Forbes, carry trade оказывает некоторое влияние на укрепление курса, но не очень большое.

Тем временем американские хедж-фонды четвертую неделю подряд увеличивают ставки на снижение курса рубля на фоне не спадающей напряженности в отношениях России и США и заявлений российских чиновников о грядущей девальвации ради выполнения плана ускорения экономики.

За неделю, завершившуюся 11 апреля, крупные спекулянты на бирже Чикаго продали «в короткую» еще 1 тыс. 43 контракта на курс рубля к доллару, увеличив свои ставки на обесценении российской валюты на 10% — до рекордного уровня с октября 2011 года, констатирует Finanz со ссылкой на данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США.

Количество игроков, которые ставят против рубля, увеличилось с 10 до 11, а их общая ставка теперь эквивалентна покупке валюты за рубли на сумму 28 млрд рублей.

Между тем, в ходе сегодняшних торгов на Московской бирже российская нацвалюта продолжает укрепляться к доллару и евро в ходе сегодняшних торгов на Московской бирже, а курс американской валюты опускался в моменте ниже 56 рублей.

Так, по состоянию на 16:44 мск курс доллара расчетами «завтра» потерял почти 38 копеек к предыдущему закрытию и составил 55,9850 рубля. Курс единой европейской валюты к этом времени опустился на 19 копеек до 59,63 рубля, свидетельствуют данные биржи.

РОСБАЛТ

Россияне отказались кредитовать правительство

Попытка Минфина России вынуть деньги населения "из-под подушек" и пустить их на латание дыры в федеральном бюджете может обернуться провалом.
О выпуске народных облигаций, с помощью которых правительство планирует привлечь в казну несколько десятков миллиардов рублей, знают лишь 13% россиян, сообщает в понедельник Сбербанк со ссылкой на опрос "Левада-центра".

Несмотря на то, что в марте к маркетингу госбумаг подключился лично министр финансов Антон Силуанов, подавляющее большинство - 64% - "ничего не знают" о выпуске ОФЗ для населения. 23% "что-то слышали, но не вникали в суть". Среди осведомленного меньшинства 82% не собираются покупать облигации. Еще 12% затруднились ответить.

Среди оставшихся 6% половина не готовы кредитовать Минфин на сумму больше 30 тысяч рублей - а именно такой минимальный порог вложений установило правительство.

В результате лишь 2% от 13% осведомленных о народных ОФЗ россиян могут стать их потенциальными покупателями. От общей численности населения это 0,26%.

При этом даже в этой скромной группе, согласно опросу, никто не готов одолжить правительству больше 100 тысяч рублей.

"Надо признать, что население совершенно не заинтересовалось покупкой ОФЗ", - констатирует Сбербанк, где правительственные бумаги должны появиться в продаже в апреле. Инструмент, по мнению банка, "сложнее депозита, а его доходность немногим выше". Несомненное преимущество народных ОФЗ в том, что они позволяют застраховать вклад на сумму больше той, что доступна в банках: Минфин гарантирует вложения на сумму до 15 млн рублей, тогда как АСВ - лишь 1,4 млн, объясняет ТАСС аналитик ФК "Уралсиб" Ольга Стерина. Это, по ее словам, позволит заинтересовать состоятельных россиян.

Но таких мало, и хранить деньги они предпочитают в валюте, а подавляющее большинство вообще не имеют сбережений, отмечают эксперты РАНХиГС. В 2016 году, по их данных, число людей, у которых есть накопления, сократилось на треть. Сейчас таких 40%, причем чаще всего речь идет о сумме, не превышающей нескольких месячных доходов.

Напомним, первая партия народных ОФЗ должна поступить в продажу в апреле. Ее реализацией будут заниматься Сбербанк и ВТБ24. Доходность бумаг составит 8,5% годовых. Облигации будут выпускаться раз в полгода, со сроком обращения три года. Купон будет выплачиваться два раза в год. Продавать ОФЗ третьим лицам будет запрещена.

Первым траншем Минфин намерен привлечь у граждан 20 млрд рублей.

Цель этих займов - не покрытие дефицита бюджета, а "воспитание" у россиян культуры сбережения денег и повышение их финансовой "грамотности", сообщал Минфин в "Основных направлениях долговой политики РФ на 2017-19 гг".

"Долг рублевый, то есть в крайнем случае он будет погашен за счет печатного станка", - напоминает директор аналитического департамента "Альпари" Александр Разуваев.

finanz.ru

Конгресс США готовит удар по рублю и бюджету России

В конгресс США на рассмотрение внесен законопроект о новых санкциях против России, который радикально ужесточит действующий санкционный режим. Его текст размещен в единой базе документов нижней палаты американского парламента.

Акт "О противодействии российской агрессии 2017", подготовленный группой конгрессменов и внесенный 28 марта республиканцем Александром Муни задуман как ответ на "вмешательство" России в ход президентских выборов в Штатах, "невыполнение" Москвой Минских соглашений по Украине, а также "незаконную аннексию" Крыма, Южной Осетии и Абхазии.

Законопроект предусматривает санкции против физических и юридических лиц, которые инвестируют в российскую отрасль добычи углеводородов более 20 млн долларов, фактически запрещая крупные вложения в ценные бумаги всех российских нефтегазовых компаний (не только государственных).

Под санкции также попадут инвесторы, которые вложат любую сумму в строительство Россией трубопроводов стоимостью больше 1 млн долларов. Таким образом, новый пакет органичений полностью перекроет финансирование всех проектов "Газпрома" - от "Северного потока -2" до "Силы Сибири", - строительство которых монополия рассчитывала оплатить за счет привлечения 15 млрд долларов долга.

Наконец, под санкции попадут физлица, банки и компании, покупающие государственные облигации России. На такие операции, согласно проекту, будет наложен полный запрет вне зависимости от суммы инвестиций.

Напомним, предыдущие санкционные пакеты распространялись на российские госкомпании и госбанки, но покупать долговые бумаги правительства РФ не запрещали.

Иностранные банки активно пользовались этим. Нерезиденты, по данным ЦБ РФ, в 2016 году приобрели облигаций федерального займа на 434 млрд рублей, обеспечив 88% суммы, которую Минфин привлек на рынке для покрытия дефицита бюджета (494 млрд рублей). Законопроект вводит полный запрет на такую практику. Причем санкции за его нарушение предлагается вводить не только против компаний и граждан США, но и против лиц из третьих стран.

Хотя санкции не аннулируют уже сделанные инвестиции, риск заключается в том, что потоки от нерезидентов развернутся вспять, и начнется распродажа, говорит главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Полевой.

Всего на руках у иностранцев долги правительства РФ почти на 1,6 трлн рублей, или 28,1% рынка, по данным ЦБ. Впрочем, эта цифра учитывает неликвидные выпуски - в средне- и долгосрочных бумагах, которые торгуются на бирже, нерезиденты владеют до 70% рынка, говорит директор по работе с долговыми инструментами УК «Альфа-капитал» Евгений Кочемазов.

Бегство иностранцев из российского госдолга обрушит котировки ОФЗ, взвинтит стоимость займов для правительства России. А кроме того, приведет к резкому обесценению рубля. "Курс в последние несколько месяцев рос именно благодаря усилиям заграничных игроков, которые конвертировали валюту для инвестирования в российские активы", - объясняет аналитик eToro в России и СНГ Михаил Мащенко.

Речь идет об операциях carry-trade, напоминает заведующий отделом международных рынков капитала Института мировой экономики и международных отношений РАН Яков Миркин: "доллары/евро вкладываются в рубли под высокий процент, стабильный или даже укрепляющийся рубль дает возможность их вывести через некоторое время обратно, получив очень высокую по мировым меркам валютную прибыль".

Проблема в том, что при выходе иностранцев существенный "спрос на валюту будет предъявлен практически одномоментно. В этой ситуации избежать быстрого обесценения рубля вряд ли будет возможно", - предупреждают эксперты Высшей школы экономики во главе с Натальей Акиндиновой.

Фактически повторится сценарий взрывной девальвации 1998-го, 2008-го и 2014 годов, уточняет Миркин.

"Если законопроект будет одобрен, это вполне может привести к повторению ситуации начала 2016 года, когда курс рубля и финансовая система в целом оказались в состоянии нокдауна, - считает Мащенко. - Запрет на приобретение долговых обязательств РФ подорвет и без того хрупкое положение дел в экономике: иностранные инвестиции жизненно необходимы стране для существования и дальнейших попыток развития, и выполнения социальных обязательств".

Пока новые санкции существуют в виде законопроекта - его должны одобрить 8 комитетов конгресса, только после этого он поступит на голосование. Впрочем, еще один виток эскалации и без того кризисных отношений с США вокруг Сирии увеличивает шансы на расширение санкций, хотя пока рынок и не верит в такой сценарий, отмечает в обзоре Райффайзенбанк.

Finanz.ru

Российский рынок акций падает

Российский рынок акций падает, индекс ММВБ опустился ниже 2000 пунктов
Российский фондовый рынок продолжает торговаться в негативном ключе на фоне снижения мировых цен на «черное золото», при этом рублевый индекс ММВБ впервые с 16 марта текущего года опустился ниже 2000 пунктов.

По состоянию на 16:00 мск индекс ММВБ потерял 1,85% к предыдущему закрытию и составил 2001,94 пункта. Ранее сегодня он понижался до 1997,92 пункта.

Индекс РТС к 16:00 мск упал на 1,32% до 1109,68 пункта.

Нефть дешевеет в ходе сегодняшних торгов, июньский фьючерс на эталонную марку Brent опускался в цене на 0,59% до $50,62 за баррель.

«Цены на нефть днем в понедельник остаются в „красной зоне“… Инвесторы внимательно следят за переговорами ОПЕК со странами-участницами соглашения по заморозке добычи. Новости об отсутствии консенсуса с Россией стали ранее поводом для значительной распродажи, и кто знает, к чему все это в итоге приведет», — говорится в обзоре старшего аналитика «Альпари» Анны Бодровой.

РОСБАЛТ

Высокий уровень добычи нефти в США угрожает экономикам ОПЕК и РФ

В конце прошедшей недели Россия, страны ОПЕК и несколько других нефтедобывающих стран провели очередное совещание в Кувейте.
На нем представители государств обсудили условия о продлении сделки по сокращению добычи объемов нефти. Но пока одни страны договариваются о сокращении добычи, США может "затопить" нефтью мировой рынок....

В настоящее время представители вышеупомянутых стран не пришли к общему знаменателю в ходе совещания. Так агентство Reuters предоставило доказательства об отсутствии пункта о продлении соглашения на второе полугодие, в конечном варианте документа подписанного накануне. К данному вопросу страны вернутся в следующем месяце.

Стоит отметить, что на это совещание не приехал ни один представитель Саудовской Аравии. Таким образом аравийцы высказали протест против сокращения добычи. Ранее представители Саудовской Аравии высказывали своё недовольство касаемо невыполнения Россией всех своих обязательств.

Россия в данный момент сократила свою добычу нефти лишь до 185 000 баррелей из заданных 300 000. По словам Министра энергетики РФ выполнит свои обязательства уже в следующем месяце, когда будет собрано следующее совещание по вопросу сокращению добываемых объемов.

Теперь что касается одного из самых крупных поставщиков нефти на мировой рынок - США. Уже которую неделю подряд штаты только и делают что увеличивают объем добычи нефти, и пока не планируют сокращать его. Сейчас объемы уже достигли своего максимум за последние 13 месяцев. Это 9,13 млн баррелей/сутки. Если так и продолжится в дальнейшем, то США займёт "освободившиеся" места России, стран ОПЕК, которые готовятся к сокращению объемов.

Пока что рынок никак не отреагировал на собрание в Кувейте. А. Новак сообщил что в Минэнерго не меняют своего прогноза на цену нефти - 55-60 долларов за баррель.

Несмотря на это в Минфине уже ожидают падение цен на нефть в ближайшем времени. Что приведет к сокращению нефтяной прибыли. По словам Е. Лебединской цена совсем скоро может упасть на 20% от текущей стоимости. В случае подтверждения данного прогноза нефть из России опуститься до 40 долларов. Ранее же все представителя Минфина ожидали только роста цен до 60 долларов.

Возможно уже в апреле мы узнаем будет ли обвал цен на "черное золото"...

FinForum

Нефтяные фьючерсы продолжают снижаться на информации об увеличении запасов США.

По состоянию на 09:58 сегодняшнего дня цена мартовского фьючерса нефти Light Sweet на торгах Нью-Йоркской товарной биржи NYMEX по сравнению с итогами торгов за вчерашний день уменьшилась на 0,43% до $53,65 за баррель.

Цена апрельского контракта Brent на Лондонской товарной бирже ICE к 09:58 стала ниже на 0,33% и установилась на уровне $56,61 за баррель. Стоимость февральского контракта на газойль повысилась на 0,35% и составляет $500 за тонну.

Нефтяные фьючерсы 01.02.2017 на торгах Нью-Йоркской товарной биржи Nymex подорожали на $1,07 и торговались по цене $53,88 за баррель, а на Лондонской товарной бирже ICE цена нефти Brent была выше цены Light Sweet (WTI) на $2,92 и находилась на уровне $56,8 за баррель.

1 февраля 2017 г. на торгах Нью-Йоркской товарной биржи Nymex цена мартовского фьючерса Light Sweet стала выше на $1,07, или на 2,03%, и закрылась на отметке $53,88 за баррель.

Стоимость мартовского контракта на топочный мазут увеличилась на $0,041, или на 2,53%, до $1,6716 за галлон, что аналогично $490,71 за тонну.

Цена мартовского контракта на поставку бензина повысилась на $0,03, или на 1,74%, до $1,5814 за галлон, что соответствует $553,39 за тонну. Стоимость мартовского контракта на поставку природного газа стала выше на $0,031, или на 0,98% , и составила $3,186 за миллион британских термических единиц.

По результатам окончания вчерашней торговой сессии цены нефти Light sweet на бирже NYMEX следующие:

• Март 2017 – $53,88
• Апрель 2017 – $54,49
• Май 2017 – $54,99
• Июнь 2017 – $55,41
• Июль 2017 – $55,69
• Август 2017 – $55,85

По итогам торговой сессии 01 февраля 2017 г. на Лондонской товарной бирже ICE цена апрельского фьючерса 2017 г. нефти Brent выросла на $1,22, или на 2,2%, до $56,8 за баррель. Стоимость февральского контракта 2017 г. на газойль стала выше на $4,5, или на 0,91%, и составляет $498,25 за тонну.

Цены по контрактам Brent за 01 февраля 2017 г.:

• Апрель 2017 – $56,8
• Май 2017 – $57,12
• Июнь 2017 – $57,4
• Июль 2017 – $57,59
• Август 2017 – $57,69
• Сентябрь 2017 – $57,72

Цены по фьючерсам на газойль:

• Февраль 2017 – $498,25
• Март 2017 – $501,75
• Апрель 2017 – $504
• Май 2017 – $505,5
• Июнь 2017 – $507
• Июль 2017 – $509,25

Мировые цены на нефть демонстрируют негативную динамику, отыгрывая данные от министерства энергетики США об увеличении запасов «черного золота» в стране, свидетельствуют данные торгов. Дополнительное давление на динамику нефтяных цен оказывает фиксация инвесторами прибыли после ралли на рынке днем ранее.

alfanews.com.ua

Текущий курс рубля объявлен невозможным

Минфин настаивает на его снижении на 10%
Опубликованы расчеты Минфина по основным параметрам бюджетной системы и курсу рубля при реализации с февраля "временного бюджетного правила". При цене нефти в $55 за баррель расчетный равновесный курс рубля составит без конвертации сверхплановых доходов 58,05 руб./$, при реализации этой политики — 64,9 руб./$. Бюджет, согласно этим расчетам, балансируется при цене нефти около $58 за баррель и курсе около 64 руб./$. Фактически финансовое министерство предполагает девальвацию рубля в нынешней ситуации ориентировочно на 10%.

Агентство Reuters, основной канал информации для операторов валютного рынка, опубликовало официальные расчеты Минфина по основным параметрам бюджета в зависимости от применения "бюджетного правила". Напомним, правило как таковое может быть в 2017 году внесено в Бюджетный кодекс и предполагает в различных вариантах конвертацию в суверенных фондах части нефтегазовых доходов федерального бюджета в зависимости от цены нефти. После совещания у президента Владимира Путина 18 января с середины февраля вводится в действие временное, до принятия поправок в БК, бюджетное правило в жестком варианте (см. "Ъ" от 21 января). Бюджет на 2017 год, рассчитанный исходя из цены нефти в $40 за баррель, не правится. Минфин через операции ЦБ хранит на валютных счетах казначейства в Банке России сверхдоходы от экспорта нефти и готов тратить их (в накопленных объемах) вне зависимости от расходования Резервного фонда и Фонда национального благосостояния (ФНБ) при падении нефти ниже уровня $40.

Как Минфину удалось отстоять 1-1,5 трлн руб. дополнительных доходов
Исходя из расчетов Минфина, при нефти по $40 за баррель расчетный среднегодовой курс рубля должен составлять 69,42 руб./$ (дефицит федерального бюджета — 3,1% ВВП, траты резервных фондов — 1,8 трлн руб.). При текущей цене нефти в $55 за баррель дефицит бюджета составит без применения бюджетного правила 1,5% ВВП, трата резервных фондов — 464 млрд руб. (что предполагает неиспользование ФНБ в 2017 году). При применении декларированного режима постоянной покупки резервов на счета казначейства дефицит составит 0,7% ВВП, резервный фонд пополнится на 241 млрд руб., курс рубля должен ослабнуть примерно на 10% и составить 64,9 руб./$.

Минфин начинает ежедневные закупки валюты на избыточные нефтегазовые доходы
Логика расчетов Минфина предполагает, что без применений бюджетного правила и без девальвации рубля сбалансированность федерального бюджета возможна лишь при цене нефти в $76 и выше (цифра получена линейной аппроксимацией расчетов ведомства Антона Силуанова). При управляемой девальвации рубля, формально не затрагивающей режим свободного плавания, бюджет полностью балансируется (нулевой дефицит) при цене нефти порядка $61 за баррель, отказ от использования суверенных фондов возможен в 2017 году при цене нефти около $61 за баррель. Без бюджетного правила суверенные фонды будут пополняться при цене нефти выше примерно $62 за баррель, с применением правила — при цене выше $53. Разница в расчетах определяется, видимо, расчетными изменениями заимствований на внутреннем рынке. В последнем случае, при цене нефти выше $53, нефтяные допдоходы в "фонде-буфере" при курсе около 64 руб./$ превысят расчетные траты суверенных фондов в 2017 году в 1,8 трлн руб.

Согласно расчетам Минфина, текущий курсовой уровень, порядка 60 руб./$, считается невозможным. При реализации "бюджетного правила" он достигнет этого уровня при нефти около $75-80 при профиците бюджета порядка 2% ВВП и приросте за 2017 год Резервного фонда более чем на 2,3 трлн руб. Таким образом, заявления Минфина и ЦБ о том, что бюджетное правило "в целом" не окажет влияния на курс рубля, собственными расчетами финансового ведомства убедительно опровергается.

Дмитрий Бутрин

Рынок просыпается после праздников

Жыжа по пятницам! Рынок постепенно просыпается после праздников, если не считать прыжки биткоина, ничего особо не происходит. Доллар завершил очередной полугодовой цикл и, как предполагалось ранее, постепенно все активы к доллару разворачиваются.

Если посмотрите на евро и золото, увидите что тренд чёткий. Немного слабеющий доллар еще держит цены на нефть, как и холодная зима в Европе, однако сколько веревочке не виться, всё равно нужно после такого роста упасть. Как видим, на графике вполне сформировался четкий канал, поэтому наиболее вероятный прогноз на январь-февраль - падаем стремительным домкратом на 52, а потом возможно и на 49.

Индекс Доу пока так же не спешит на коррекцию, что дополнительно держит цены на нефть, но как только коррекция таки случится - считаем 20-30 дней и прогноз по нефти начинает работать.

Всех православных, пользуясь случаем, поздравляю с Рождеством, ну а Запад уже понемногу заканчивает бухать и цикл жижеобзоров опять с вами.

Konstantin Kukushkin